成人电影一级无码|黄片a片现看一区小视频|无码精品成人观看A片|国产亚洲婷婷香蕉久久精品|日韩黄色电影中文版|九草免费视频色综合丁香|五月天激情四射在线|亚洲天堂网站在线|日韩中文人妻国产无码激情片|无码av在线播放

溫鐵軍：CCTV年度十大經(jīng)濟(jì)人物

　　全球資本過(guò)剩導(dǎo)致的全球危機(jī)

　　目前的危機(jī)與建國(guó)初期的第一次危機(jī)及1997年?yáng)|亞金融風(fēng)暴等危機(jī)相比起來(lái)并不算嚴(yán)重，但有幾點(diǎn)較為重要：1）上個(gè)世紀(jì)危機(jī)以國(guó)內(nèi)因素為主，但新世紀(jì)以來(lái)的危機(jī)既是融入全球化的危機(jī)，也是全球化解體的危機(jī)，國(guó)內(nèi)危機(jī)以國(guó)際因素為主；2）中國(guó)所遭遇的困難并不是孤立的，全球范圍內(nèi)尤其是西方發(fā)達(dá)國(guó)家的問(wèn)題更嚴(yán)峻，如美國(guó)近期暴露的債務(wù)問(wèn)題，中國(guó)雖然困難，但與其他國(guó)家相比仍然具有成長(zhǎng)性；3）國(guó)內(nèi)的所謂“收益”是指機(jī)會(huì)收益，如果找不到努力方向、看不到國(guó)內(nèi)發(fā)展的機(jī)會(huì)所在，那么即使有獲益的可能性也因抓不住機(jī)會(huì)而失去。4）如今世界競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)的機(jī)制是競(jìng)“劣”而不是競(jìng)“優(yōu)”機(jī)制，并不是看誰(shuí)比誰(shuí)好，而是在看誰(shuí)比誰(shuí)壞的過(guò)程中有沒(méi)有辦法從壞的困境中解脫。

　　當(dāng)今全球危機(jī)的根源是“資本過(guò)剩 ”

　　尤其是當(dāng)主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各國(guó)都由于資本過(guò)剩缺乏擴(kuò)張空間而逐漸熄火，中國(guó)卻還能起到世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)的作用，這其中主要原因是因?yàn)橹袊?guó)的財(cái)政金融機(jī)制和西方國(guó)家不同。我國(guó)是發(fā)債投資，方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，即打造了擁有巨額設(shè)施性資產(chǎn)的第一資產(chǎn)池，任何搭上基建便車(chē)的業(yè)態(tài)都有機(jī)會(huì)獲得收益空間。

　　這個(gè)情況起因于1997年亞洲金融危機(jī)。我國(guó)第一次遇到由于嚴(yán)重的外需下降而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、生產(chǎn)過(guò)剩的情況。外需陡然下降導(dǎo)致大量企業(yè)倒閉、職工下崗，于是我國(guó)采取了“三縱兩橫”高速公路的措施，以大規(guī)模推進(jìn)高速公路建設(shè)的投資方式來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)籍此推出區(qū)域發(fā)展再平衡的國(guó)家戰(zhàn)略，西部大開(kāi)發(fā)、東北振興、中部崛起，連續(xù)三大戰(zhàn)略的9萬(wàn)億投資拉動(dòng)了增長(zhǎng)，挽救了一大批國(guó)有企業(yè)。因?yàn)榛窘ㄔO(shè)需要的大批水泥、鋼材等原材料和大型機(jī)械工程設(shè)備等，通常只有國(guó)有企業(yè)才能供應(yīng)，所以搭上這次便車(chē)的主體主要是國(guó)有企業(yè)。

　　2000年后中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，恰逢美國(guó)2001年新經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰及“9·11”事件爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)疊加政治危機(jī)讓西方資本認(rèn)為其資產(chǎn)安全性受到威脅，于是大量跨國(guó)公司資本涌向基本建設(shè)條件最好的中國(guó)。外企在這一過(guò)程中搭上中國(guó)基本建設(shè)便車(chē)，跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)形成了外資拉動(dòng)增長(zhǎng)，并且?guī)?dòng)了制造業(yè)的發(fā)展，由此“大進(jìn)大出”成為了21世紀(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要模式。

　　2008年美國(guó)次貸危機(jī)演化為全球金融危機(jī)

　　美國(guó)實(shí)行大規(guī)模量化寬松政策救市，造成大量資金流向大宗商品市場(chǎng)，全球油價(jià)和糧價(jià)急劇飆升，出現(xiàn)了全球通脹，尤其是原材料通脹。彼時(shí)我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)階段，需要進(jìn)口高價(jià)格的原材料，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)幫助美國(guó)消化了量化寬松造成的原材料價(jià)格通脹。由于許多跨國(guó)公司生產(chǎn)地在中國(guó)，我國(guó)無(wú)論是受到通脹還是通縮的影響，很大程度上都是外資在直接操作，即跨國(guó)公司的國(guó)際投資戰(zhàn)略是一個(gè)系統(tǒng)，一方面制造通脹，另一方面通過(guò)中國(guó)等國(guó)家的制造業(yè)消化通脹。美、歐、日等一系列量化寬松政策造成全球通脹，我國(guó)用全產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力來(lái)配合跨國(guó)公司，幫助西方消化其制造的惡性通脹。在這一過(guò)程中，全球通脹危機(jī)也轉(zhuǎn)嫁到了以中小企業(yè)居多的配套外資做外向型經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，即為外資配套的企業(yè)承接了更多的通脹轉(zhuǎn)嫁，而這類(lèi)為外資配套的企業(yè)大多數(shù)為私營(yíng)，導(dǎo)致了明顯的結(jié)構(gòu)差異，也就是繼續(xù)基本建設(shè)的是國(guó)企為主，而參與外向型經(jīng)濟(jì)的私營(yíng)企業(yè)嚴(yán)重不景氣。于是私人資本從實(shí)體經(jīng)濟(jì)析出，先后進(jìn)入了完全放開(kāi)的股市、樓市等投機(jī)領(lǐng)域，出現(xiàn)了21世紀(jì)第二個(gè)十年大量私人資本參與到投機(jī)中，同期，包括教育、醫(yī)療等公共領(lǐng)域只要放開(kāi)便有大量私人資本涌入。于是有了吸納過(guò)剩資本的第二資產(chǎn)池。

　　2014年美國(guó)停止量化寬松政策，歐洲和日本也相繼停止，全球進(jìn)入通縮。我國(guó)則是輸入型通縮，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行期?？梢?jiàn)，進(jìn)入21世紀(jì)后我國(guó)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以外部因素為主，全球范圍內(nèi)也都如此。據(jù)此可知，沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控能有效應(yīng)對(duì)輸入型通脹或者輸入型通縮，這是逐漸融入全球化遭遇輸入型危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)過(guò)程。

　　"三新"思想指引生態(tài)文明戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“自覺(jué)革命”

　　我國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在新世紀(jì)第三個(gè)十年之初提出了“三新”思想：國(guó)內(nèi)大循環(huán)的新階段、以人民為中心的兩山新理念、城鄉(xiāng)融合+鄉(xiāng)村振興的新格局。

　　鄉(xiāng)村發(fā)展是我國(guó)應(yīng)對(duì)全球化挑戰(zhàn)的“壓艙石”，現(xiàn)在的重大結(jié)構(gòu)性變化是城鄉(xiāng)融合，也是中國(guó)在被全球化危機(jī)打擊下的新發(fā)展空間。然而，由于我國(guó)此前構(gòu)建投資系統(tǒng)時(shí)基本參照了美國(guó)在金融資本虛擬化擴(kuò)張階段所創(chuàng)造的金融工具及其運(yùn)作機(jī)制，因此不能適應(yīng)如今的打造第三資產(chǎn)池需求。

　　此外，大量金融機(jī)構(gòu)存在如何下鄉(xiāng)、如何把生態(tài)資源轉(zhuǎn)化為貨幣化交易的資產(chǎn)、如何將已形成資產(chǎn)價(jià)值、體現(xiàn)出市場(chǎng)價(jià)格的貨幣化交易資產(chǎn)推進(jìn)資本市場(chǎng)等問(wèn)題。這是我國(guó)在重要調(diào)整過(guò)程中必然會(huì)面對(duì)的一系列問(wèn)題，也是需要學(xué)習(xí)和探索的知識(shí)。

　　如南方山區(qū)的林業(yè)，一般70％左右的林木覆蓋率就是郁閉狀態(tài)，大致能達(dá)到每年8％以上的林木增值率，這是很可觀、很穩(wěn)定的凈收益，但我們?nèi)狈@方面做投資的實(shí)踐與探索。

　　如今我國(guó)很多資金淤在銀行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致存貸比難以提升，金融實(shí)際上是過(guò)剩的。針對(duì)金融過(guò)剩問(wèn)題，2019年中央提出金融供給側(cè)改革。我國(guó)已擁有美日兩國(guó)總和的貨幣量，單純計(jì)算工業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的GDP，則已經(jīng)是美國(guó)的兩倍。

　　國(guó)內(nèi)金融與西方根本性不同，是中央規(guī)定必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。即使想按照西方走虛擬資本擴(kuò)張的路，也要考慮如何把國(guó)內(nèi)尚未完成貨幣化的資源型資產(chǎn)通過(guò)交易形成資產(chǎn)價(jià)格，使未來(lái)能夠通過(guò)資本品設(shè)計(jì)推進(jìn)資本市場(chǎng)，即擴(kuò)充第三資產(chǎn)池。

　　過(guò)去我國(guó)的基本建設(shè)投資為國(guó)企提供“搭便車(chē)”機(jī)會(huì)打造了第一資產(chǎn)池，使我國(guó)擁有全球價(jià)值量最大的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。同理，全球其他國(guó)家并沒(méi)有形成像中國(guó)如此規(guī)模的金融資產(chǎn)。

　　過(guò)去我國(guó)為了完成工業(yè)化資本的原始積累，采取非貨幣化的形式，以相對(duì)較短的時(shí)間通過(guò)內(nèi)向型積累的方式占有了最大化的剩余，所付出的代價(jià)是壓低消費(fèi)。如今在資本過(guò)剩條件下，我們希望把過(guò)剩的資本引導(dǎo)至尚未完成資本化的資源經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這其中存在很大的利潤(rùn)空間，但由于我國(guó)的金融體系并未涉及過(guò)這一領(lǐng)域，因此存在不清楚如何交易、定價(jià)的問(wèn)題。

　　21世紀(jì)中國(guó)所提出的生態(tài)化轉(zhuǎn)型可直接表現(xiàn)在二十大提出的中國(guó)式現(xiàn)代化之中。黨的二十大提出的中國(guó)式現(xiàn)代化與過(guò)去所提的現(xiàn)代化相比有很大調(diào)整。過(guò)去我們將工業(yè)化+城市化+金融化+數(shù)字化做為實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的目標(biāo)和路徑，而黨的二十大所提出的“以人為中心的城鎮(zhèn)化”使過(guò)去以加快城市化帶動(dòng)房地產(chǎn)的發(fā)展方式在此次調(diào)整中相對(duì)淡化，不再是需要擴(kuò)充的資產(chǎn)池，也不是我國(guó)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的主要方向。在過(guò)去舊階段，大量金融工具服務(wù)于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、房地產(chǎn)，如今城市化的說(shuō)法相對(duì)淡化，新階段已到來(lái)，我們卻沒(méi)有相應(yīng)的金融工具來(lái)應(yīng)對(duì)。

　　新階段即生態(tài)化，二十大將生態(tài)化表述為“人與自然和諧共生”。主要是因?yàn)檎嬲娜伺c自然和諧共生的生態(tài)化是人在人文社會(huì)的各種結(jié)構(gòu)中回嵌于自然。歷史和實(shí)踐證明，過(guò)去以工業(yè)化+城市化為主的、嚴(yán)重破壞自然的發(fā)展方式難以為繼，因此，我國(guó)生態(tài)化轉(zhuǎn)型調(diào)向以鄉(xiāng)村為重點(diǎn)，因?yàn)橹挥朽l(xiāng)村還大部分保留著人與自然和諧共生的生活方式。

　　需要理解中國(guó)式現(xiàn)代化的五大特征

　　第一，中國(guó)式現(xiàn)代化是人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化。相比西方，中國(guó)式現(xiàn)代化最重要的是去殖民化。西方的現(xiàn)代化是少數(shù)人的現(xiàn)代化，是殖民者們實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)代化，既不是全體人口的現(xiàn)代化，也不是規(guī)模巨大的現(xiàn)代化。而中國(guó)的14億多人口都是本地原住民，這是我國(guó)的基本國(guó)情和特征。因此，要實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化就不能照搬殖民者的現(xiàn)代化，需要進(jìn)行自覺(jué)革命，構(gòu)建中國(guó)自主的知識(shí)體系、思想體系、理論體系、制度體系、法律體系等。第二，中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。中國(guó)式現(xiàn)代化是實(shí)現(xiàn)的是14億人口“全體人民”的共同富裕，不是少數(shù)人的富裕。共同富裕是中國(guó)特色社會(huì)主義的本質(zhì)要求，也是一個(gè)長(zhǎng)期的歷史過(guò)程。第三，中國(guó)式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化。人與自然和諧共生即生態(tài)化。第四，中國(guó)式現(xiàn)代化是物質(zhì)文明與精神文明相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代化。中國(guó)式現(xiàn)代化不單純追求物質(zhì)增長(zhǎng)，精神文明方面和確立的5個(gè)底線直接相關(guān)。第五，中國(guó)式現(xiàn)代化是走和平發(fā)展道路的現(xiàn)代化。因?yàn)槲覈?guó)要轉(zhuǎn)向生態(tài)化，不再以“大進(jìn)大出”的發(fā)展模式占有世界大量原材料及世界制成品市場(chǎng)就不會(huì)和西方控制市場(chǎng)和貿(mào)易通道所形成的國(guó)際規(guī)則發(fā)生正面對(duì)抗性沖突。過(guò)去大規(guī)模加快城市化和工業(yè)化的方式要大量使用外幣硬通貨才能完成結(jié)算，使硬通貨變成了人民幣增發(fā)的貨幣儲(chǔ)備，這種經(jīng)濟(jì)金融化的實(shí)現(xiàn)方式實(shí)際上給西方增加了印鈔空間。

　　在新的發(fā)展階段，中國(guó)式現(xiàn)代化要面臨新的挑戰(zhàn)，那么在這一背景下如何實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村的現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。

　　二十大后明確把農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化與國(guó)家現(xiàn)代化同步，在2030年實(shí)現(xiàn)中等發(fā)達(dá)程度，同時(shí)實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的初步現(xiàn)代化，到2050年要實(shí)現(xiàn)全面現(xiàn)代化，同時(shí)實(shí)現(xiàn)全面鄉(xiāng)村振興，意味著國(guó)家做出了重大戰(zhàn)略調(diào)整。這一戰(zhàn)略調(diào)整會(huì)引起一系列經(jīng)濟(jì)建設(shè)方針的調(diào)整，我們過(guò)去在舊階段形成的經(jīng)驗(yàn)及基于這些經(jīng)驗(yàn)形成的認(rèn)識(shí)，都是應(yīng)被調(diào)整的領(lǐng)域。

　　總之，我國(guó)正在就各種新挑戰(zhàn)進(jìn)行積極調(diào)整和應(yīng)對(duì)。

　　全球資本過(guò)剩與世界經(jīng)濟(jì)演變的長(zhǎng)期趨勢(shì)

　　中國(guó)在沒(méi)有完成自主的經(jīng)濟(jì)資本化過(guò)程，就先開(kāi)放了資本市場(chǎng)。大量國(guó)際資本進(jìn)入中國(guó)，在中國(guó)的這些資源性資產(chǎn)變成可交易的資本品市場(chǎng)化過(guò)程中，外資甚至直接參與到了中國(guó)的一級(jí)市場(chǎng)。但另一方面，我國(guó)金融界仍然擺脫不了國(guó)家宏觀金融政策調(diào)控工具的特性，之所以二級(jí)市場(chǎng)上長(zhǎng)期低迷，在于中國(guó)的IPO規(guī)模很大，因?yàn)槲覀冇写罅抠Y源性資產(chǎn)需要貨幣化，貨幣化后的資源性資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)需要資本化，因此需要直接融資市場(chǎng)上不斷打新股，造成市場(chǎng)長(zhǎng)期熊氣彌漫?？陀^而言，由于我國(guó)把資本市場(chǎng)當(dāng)作直接融資工具，理論上并沒(méi)有給予資本市場(chǎng)投機(jī)獲利的希望。即使接受美國(guó)模式，恐怕也只有在完成了這些資產(chǎn)上市融資的需求后，才能成為美國(guó)那樣的資本市場(chǎng)，走美國(guó)現(xiàn)在的路。在此之前，控制股市漲落是穩(wěn)定直接融資市場(chǎng)的宏觀需求、政策需求。所以，我國(guó)股市是政策市，是為了融資需求而設(shè)立的，不是為了投機(jī)需求設(shè)立的。外資進(jìn)入中國(guó)是客觀事實(shí)，盡管波動(dòng)很大，但長(zhǎng)期看一直穩(wěn)定上升。因此，中國(guó)按照原有的發(fā)展方式，貨幣化和資本化速度很快。

　　由于我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)足夠大，因此在發(fā)展到一定階段后，我們開(kāi)始更偏向于國(guó)內(nèi)的需求。

　　1991年，老布什政府與我國(guó)交流時(shí)表示，美國(guó)很關(guān)注中國(guó)的金融制度如何安排，而我國(guó)當(dāng)年做了一定讓步，按照美國(guó)給定的國(guó)際規(guī)則，通過(guò)貿(mào)易獲取的美元外匯回流到了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。同時(shí)，我們對(duì)應(yīng)貨幣發(fā)行的貴金屬儲(chǔ)備也轉(zhuǎn)移到了美國(guó)。該規(guī)則實(shí)際上是美元要維持在世界上的單極霸權(quán)地位，對(duì)中國(guó)這類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大國(guó)的金融資本進(jìn)行控制。21世紀(jì)的第一個(gè)十年美國(guó)對(duì)中國(guó)非常滿意，因?yàn)槲覈?guó)沿著90年代的對(duì)美承諾，把大量貿(mào)易盈余回饋到美國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)上，幫助美國(guó)維持了資本回流，使其能夠繼續(xù)對(duì)外擴(kuò)張。

　　這一時(shí)期所謂的互補(bǔ)，實(shí)際上是我國(guó)的“雙重輸出”：既向美國(guó)大量輸出一般商品，幫助維持美國(guó)大量增發(fā)貨幣條件下的市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，CPI不漲；又把貿(mào)易盈余所獲得的美元拿來(lái)買(mǎi)美債。因此，這一中國(guó)對(duì)美雙重輸出時(shí)期的中美戰(zhàn)略關(guān)系最好，美國(guó)當(dāng)然不會(huì)如現(xiàn)在這般打壓中國(guó)。

　　2008年金融危機(jī)暴露出美國(guó)對(duì)全球轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的情況之后，我國(guó)做出了應(yīng)對(duì)改變。主要是因?yàn)槊绹?guó)不負(fù)責(zé)任地向全球大宗商品市場(chǎng)過(guò)量?jī)A斜流動(dòng)性，造成了世界大宗商品價(jià)格嚴(yán)重上漲。同時(shí)，美國(guó)又允許歐盟大量增發(fā)貨幣以挽救歐債危機(jī)，同樣向世界市場(chǎng)傾泄流動(dòng)性，以及后續(xù)允許日本等。因此，美國(guó)通過(guò)量化寬松的方式聯(lián)合西方六大央行，重新建立了世界新的西方金融霸權(quán)核心。在現(xiàn)行規(guī)則下，我國(guó)大量貿(mào)易盈余回到國(guó)內(nèi)必須兌換成人民幣，實(shí)際上外管局只能把這筆巨額美元外匯用在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上，相當(dāng)于配合了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。然而，經(jīng)過(guò)我國(guó)21世紀(jì)第二個(gè)十年的一系列努力，如推動(dòng)“東盟+1”、清邁協(xié)定、亞洲的本幣結(jié)算等，韓國(guó)、日本、德國(guó)等的加入，使得制造業(yè)國(guó)家開(kāi)始整合全球貨幣關(guān)系，影響了美國(guó)作為金融資本霸權(quán)國(guó)家的利益。

　　過(guò)去歐盟之所以能發(fā)行歐元，在于對(duì)東歐過(guò)去那種非貨幣化的巨額資產(chǎn)做貨幣化整合得到的利益。東歐資源價(jià)格、勞動(dòng)力價(jià)格便宜，且設(shè)備也被歐洲新設(shè)備市場(chǎng)完全覆蓋，整合東歐使得歐盟區(qū)內(nèi)貿(mào)易利益大幅度增加，區(qū)內(nèi)貿(mào)易大幅高于區(qū)外貿(mào)易產(chǎn)生了本幣結(jié)算需求，于是歐元問(wèn)世。而歐元問(wèn)世后幣值長(zhǎng)期高于美元，對(duì)美元形成了打擊。此后，宣布用歐元結(jié)算而不用美元結(jié)算的伊拉克、伊朗、北朝鮮等至今被美國(guó)打壓，美國(guó)也在歐洲周?chē)粩嘀圃斓貐^(qū)沖突來(lái)增加歐洲的難民包袱、增加歐洲債務(wù)，這時(shí)歐元結(jié)算占比雖然增加但儲(chǔ)備占比被壓制，但由于歐元占世界貿(mào)易量的比例還是很大，美元的儲(chǔ)備貨幣地位也還是有所下降。

　　亞洲的區(qū)內(nèi)貿(mào)易世界第二，作為的新的貨幣整合體系，進(jìn)入到國(guó)際金融資本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，同樣也會(huì)發(fā)生很多矛盾。中國(guó)開(kāi)始有重構(gòu)東亞地區(qū)區(qū)內(nèi)貿(mào)易、在貨幣整合上參與全球競(jìng)爭(zhēng)的可能性時(shí)，美國(guó)就提出了重返亞太戰(zhàn)略，如在亞太地區(qū)部署軍事力量、挑起中國(guó)與周邊各國(guó)家之間的矛盾等，以防止亞洲區(qū)域整合。

　　這是世界資本主義在金融資本階段的客觀的內(nèi)生性矛盾。

　　今天全球的一系列矛盾和問(wèn)題都是因?yàn)槿蛑鲗?dǎo)國(guó)家引領(lǐng)著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到金融資本階段而發(fā)生的不同金融資本集團(tuán)之間的斗爭(zhēng)。因此，中國(guó)在這個(gè)過(guò)程中提出的區(qū)域整合、“一帶一路”等，與100多個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)雙邊貨幣協(xié)定，各自用本幣結(jié)算而棄用或少用美元，極大地挑戰(zhàn)了美國(guó)的金融霸權(quán)。

　　于是，在21世紀(jì)第二個(gè)十年，美國(guó)量化寬松后明確提出重返亞太戰(zhàn)略，中國(guó)逐漸從美國(guó)在全球競(jìng)爭(zhēng)中的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)一步上升到主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)一步變成主要敵人，本質(zhì)上這是美國(guó)在蘇聯(lián)解體后形成的單極霸權(quán)如何維持的問(wèn)題。其實(shí)，在所有可查閱到的文件中，并沒(méi)看到任何中國(guó)想要取代美國(guó)形成新的世界霸權(quán)的表述，此類(lèi)相關(guān)觀點(diǎn)非?；恼Q。美國(guó)式霸權(quán)對(duì)中國(guó)來(lái)講毫無(wú)意義，美國(guó)霸主這一角色太累、成本太高、挑戰(zhàn)太大，中國(guó)歷史上的決策者主要眼光向內(nèi)，往往比較保守，現(xiàn)在這種生造的說(shuō)法也完全不可信。

　　世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期客觀趨勢(shì)是不可逆的

　　中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已發(fā)展達(dá)到了一定規(guī)模，工業(yè)GDP早已超越美國(guó)，美國(guó)80％以上的GDP由虛擬部門(mén)產(chǎn)生，而我國(guó)主要是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我國(guó)按照自己的方式發(fā)展已經(jīng)趕超了，卻并沒(méi)有哪個(gè)領(lǐng)導(dǎo)人想在這種趕超之中來(lái)替代美國(guó)，然而對(duì)美國(guó)而言，我國(guó)提供的資本輸入不斷下降，導(dǎo)致美國(guó)的債務(wù)無(wú)法維持，債務(wù)規(guī)模與占比持續(xù)上升。因?yàn)榻鹑谫Y本集團(tuán)占有的收益不會(huì)向社會(huì)分配，社會(huì)的兩極分化就需要用財(cái)政去做彌補(bǔ)，所以美國(guó)的財(cái)政是消費(fèi)型的。而我國(guó)的財(cái)政往往是在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)政府直接出手干預(yù)的工具，借助舉國(guó)體制搞基本建設(shè)來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，即投資拉動(dòng)型。

　　金融擴(kuò)張與債務(wù)擴(kuò)張是資本主義的內(nèi)生性矛盾

　　在我國(guó)，三駕馬車(chē)（外貿(mào)、投資、消費(fèi)）輪流發(fā)揮作用。50年代-70年代這30年我國(guó)堅(jiān)持“艱苦奮斗勤儉建國(guó)”，從未鼓勵(lì)過(guò)消費(fèi)；80年代我國(guó)放開(kāi)消費(fèi)后，立即發(fā)生內(nèi)需拉動(dòng)，但同期也遭到了通貨膨脹等一系列危機(jī)，同時(shí)由于我國(guó)對(duì)西方的話語(yǔ)魅惑認(rèn)識(shí)不夠，也導(dǎo)致了一系列宏觀調(diào)控壓抑內(nèi)需的問(wèn)題；于是到90年代我國(guó)開(kāi)始外需拉動(dòng)，東亞金融危機(jī)爆發(fā)后遭遇外需大幅度下降，才又改為投資拉動(dòng)；新世紀(jì)以來(lái)的最近二十年基本是投資拉動(dòng)，只在21世紀(jì)第一個(gè)十年是投資和外需，現(xiàn)在仍以投資拉動(dòng)為主。

　　我國(guó)債務(wù)對(duì)應(yīng)的是實(shí)體資產(chǎn)。這與美國(guó)不同，美國(guó)的債務(wù)用于消費(fèi)，而我國(guó)增發(fā)國(guó)債是用于投資建設(shè)。因此，我國(guó)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的債務(wù)是可變現(xiàn)的，只需要繼續(xù)投資、維護(hù)債務(wù)形成的設(shè)施資產(chǎn)能夠變現(xiàn)，就可形成現(xiàn)金流。因?yàn)槲覈?guó)沒(méi)有設(shè)置這方面的市場(chǎng)，也沒(méi)有提供這方面的金融工具，所以很難把債務(wù)變成可變現(xiàn)的資產(chǎn)。

　　美國(guó)代表的西方國(guó)家的債務(wù)是消費(fèi)型負(fù)債，不可能形成對(duì)債務(wù)的抵補(bǔ)，也不可能變成有效的可變現(xiàn)資產(chǎn)，因此債務(wù)不斷增加。當(dāng)債務(wù)達(dá)到一定高度時(shí)就會(huì)演變?yōu)闆_突，因?yàn)槠渌麌?guó)家不會(huì)再提供資本流入，而資本流入下降就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)爆雷，應(yīng)對(duì)債務(wù)爆雷最好的辦法就是收割仍有剩余的地方，戰(zhàn)爭(zhēng)就很難避免。

　　下圖（圖1）即當(dāng)年戰(zhàn)爭(zhēng)形成的原因。

　　中國(guó)屬于全球創(chuàng)新指數(shù)較高的國(guó)家，且資本盈余較高。我國(guó)存款率高達(dá)44％，是世界上存款率最高的國(guó)家。在銀行的利差不斷縮窄的情況下，各個(gè)銀行都比較困難，因此我國(guó)仍需增加投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的空間。目前來(lái)看，應(yīng)對(duì)全球危機(jī)要靠增加對(duì)鄉(xiāng)村的投資，同時(shí)將大量的資源型資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成可交易的資產(chǎn)。

　　我們要堅(jiān)持底線思維，做好較長(zhǎng)時(shí)間應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的思想準(zhǔn)備和工作準(zhǔn)備。

　　1989年美國(guó)帶領(lǐng)外資撤出，而80年代正是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，外資突然歸零，導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了長(zhǎng)期衰退期，這時(shí)鄧小平提出了“兩個(gè)不要怕”。到1993-95年我國(guó)財(cái)政收入大幅下降，不能支付各項(xiàng)政府開(kāi)支，更遑論搞基本建設(shè)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)下行也導(dǎo)致我國(guó)出現(xiàn)了嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)很謹(jǐn)慎的控制國(guó)債發(fā)行規(guī)模，直到后來(lái)東亞金融危機(jī)爆發(fā)，在其他金融工具都無(wú)法使用的情況下才選擇突然大規(guī)模以千億級(jí)增發(fā)國(guó)債，這是一個(gè)客觀過(guò)程。

　　化解外部輸入性危機(jī)的第一和第二資產(chǎn)池

　　我國(guó)在化解外部輸入性危機(jī)時(shí)，靠大規(guī)模增發(fā)國(guó)債投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以推動(dòng)增長(zhǎng)，相當(dāng)于打造了第一資產(chǎn)池，基本建設(shè)改善為國(guó)企和外資發(fā)展帶來(lái)了“搭便車(chē)”的機(jī)會(huì)。2008年華爾街金融危機(jī)后，我國(guó)和美國(guó)的QE量化寬松政策同步，4萬(wàn)億人民幣的救市也大規(guī)模投向了城市圈為主要載體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，隨即帶動(dòng)了第二個(gè)資產(chǎn)池即房地產(chǎn)的增長(zhǎng)，但同時(shí)也造成地方負(fù)債率大量增加。因此，國(guó)內(nèi)的債務(wù)增發(fā)和GDP的增長(zhǎng)之間具有直接的相關(guān)性。

　　在危機(jī)壓力下采取逆周期調(diào)節(jié)，是中國(guó)1998年應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)、以及2008年應(yīng)對(duì)華爾街金融危機(jī)帶來(lái)的輸入性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的有效經(jīng)驗(yàn)。這兩次逆周期調(diào)節(jié)客觀上分別形成了“基礎(chǔ)設(shè)施”和“房地產(chǎn)”這兩大資產(chǎn)池。房地產(chǎn)崛起是搭了基本建設(shè)的便車(chē)。土地變現(xiàn)則支撐房地產(chǎn)金融化擴(kuò)張，由此形成第二資產(chǎn)池。

　　房地產(chǎn)將人類(lèi)長(zhǎng)期生存所依賴(lài)的土地資源在短期內(nèi)變成物業(yè)資產(chǎn)，甚至直接變成金融市場(chǎng)交易的資本，這就導(dǎo)致了大量吸納貨幣流向房地產(chǎn)。于是我國(guó)出現(xiàn)了房地產(chǎn)金融化的現(xiàn)象，導(dǎo)致大量民間金融資產(chǎn)被房地產(chǎn)占用，同時(shí)帶動(dòng)了相對(duì)較高的地方政府債務(wù)。（房地產(chǎn)金融化帶動(dòng)大量資金流向房地產(chǎn)，如居民借貸55％以上買(mǎi)房、企業(yè)借貸51％以上也進(jìn)入房地產(chǎn)，實(shí)際上把金融資產(chǎn)相對(duì)可用的頭寸都投向了房地產(chǎn)，但房?jī)r(jià)漲落不計(jì)入CPI；一旦房地產(chǎn)下滑就變成資金占?jí)海?/p>

　　金融泡沫、房地產(chǎn)泡沫和地方政府債務(wù)泡沫是綁定的。房地產(chǎn)的積極作用是相對(duì)比較大量地吸納了貨幣，使得我國(guó)在大規(guī)模增發(fā)的同時(shí)，沒(méi)有爆發(fā)和世界上其他國(guó)家類(lèi)似的通貨膨脹危機(jī)。事實(shí)上，第二資產(chǎn)池既有一定問(wèn)題，但在弱化通脹上也有一定客觀作用。這種情況下，土地變現(xiàn)把長(zhǎng)期的資源型的資產(chǎn)通過(guò)一次性變現(xiàn)的機(jī)會(huì)收益帶動(dòng)了金融擴(kuò)張，也使得中國(guó)金融資產(chǎn)總量達(dá)到了相對(duì)較高的程度。因?yàn)榉康禺a(chǎn)吸納的資金量過(guò)大，當(dāng)房地產(chǎn)進(jìn)入下行期時(shí)，新增的金融資產(chǎn)積壓在銀行無(wú)處可去，所以現(xiàn)在的目標(biāo)是想辦法讓銀行改善存貸結(jié)構(gòu)。但是按照舊階段的粗放數(shù)量型發(fā)展，確實(shí)沒(méi)有更好的空間。

　　生態(tài)轉(zhuǎn)型與打造“兩山”、“三化”的“第三資產(chǎn)池”

　　現(xiàn)在要考慮國(guó)家的重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，應(yīng)面向新的發(fā)展方向，打造“綠水青山就是金山銀山”的“兩山”，“生態(tài)產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)生態(tài)化及進(jìn)一步推動(dòng)生態(tài)資本深化”的“三化”的“第三資產(chǎn)池”。

　　自然界孕育的生態(tài)資產(chǎn)本身可以計(jì)算預(yù)期產(chǎn)生的增加值，但這些增加值的交易并沒(méi)有被資本市場(chǎng)接受，我們也沒(méi)有努力開(kāi)辟這樣的交易市場(chǎng)。例如，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)只有北京和黃山兩個(gè)地方有林權(quán)交易所，交投都很少。

　　1988年我在農(nóng)村實(shí)驗(yàn)區(qū)曾設(shè)計(jì)過(guò)農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的直接交易市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)有大量的社會(huì)資金涌入，但由于被認(rèn)為是資金體外循環(huán)，導(dǎo)致被制止關(guān)閉。其實(shí)投資人很清楚在資源交易中產(chǎn)生的增加價(jià)值是不可估量的，所以當(dāng)時(shí)大家愿意投資進(jìn)來(lái)，但當(dāng)時(shí)主管部門(mén)就沒(méi)有對(duì)此賦予必要的市場(chǎng)條件。

　　我們現(xiàn)在正面臨著第三次消費(fèi)升級(jí)，使得“第三資產(chǎn)池”具有客觀可行性。

　　第一次消費(fèi)升級(jí)是1980年的“老三大件”升級(jí)為半奢侈品“新三大件”（彩電冰雪洗衣機(jī)），第二次消費(fèi)升級(jí)是2000年的“新三大件”升級(jí)為奢侈品“房+車(chē)+海外旅游”，第三次消費(fèi)升級(jí)是2020年的新冠打擊下升級(jí)為追求“生命價(jià)值”。在疫情的打擊下，第三次消費(fèi)升級(jí)很大程度上會(huì)帶動(dòng)世界上中產(chǎn)階級(jí)規(guī)模最大的中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)綠色主義的投資方向，這是根本性的轉(zhuǎn)變。因?yàn)?，我?guó)中產(chǎn)階級(jí)人群是美國(guó)的兩倍，但由于國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期消費(fèi)主義導(dǎo)向，我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)中只有少數(shù)人開(kāi)始轉(zhuǎn)向綠色消費(fèi)、簡(jiǎn)約消費(fèi)。長(zhǎng)期以來(lái)，我們把所謂“消費(fèi)”視為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，與美國(guó)等國(guó)家相比，綠色消費(fèi)等概念正在逐漸形成較大的影響。新的消費(fèi)升級(jí)會(huì)以中產(chǎn)階級(jí)的消費(fèi)為主導(dǎo)拉動(dòng)農(nóng)村中生態(tài)資源的價(jià)值化實(shí)現(xiàn)，這將成為“第三資產(chǎn)池”的重要條件。

　　空間生態(tài)資源“非標(biāo)性”“公共性”的定價(jià)難題需要新生產(chǎn)關(guān)系。

　　生態(tài)資源是整體性的“生命共同體”，具有難以分割的特點(diǎn)。所以農(nóng)村資源的價(jià)值化實(shí)現(xiàn)和金融部門(mén)很難對(duì)接。“山水田林湖草沙”是生命共同體，具有顯著的非標(biāo)性，這就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能按照現(xiàn)在的運(yùn)作方式介入，并且客觀而言此類(lèi)生態(tài)資源還具有公共性。好在中國(guó)現(xiàn)在要進(jìn)入的是新階段，要改變舊階段的“粗放數(shù)量型發(fā)展”，就得深化改革：一方面要把企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型為社會(huì)型企業(yè)才能達(dá)到質(zhì)量效益型發(fā)展，另一方面要重構(gòu)新型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而不是按照過(guò)去的老市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)單地一賣(mài)了之。

　　在新型縣域經(jīng)濟(jì)要求的推進(jìn)新型市場(chǎng)改革方面，我們做了大量工作，尤其是城鄉(xiāng)兩個(gè)要素市場(chǎng)融合的改革，各地都出臺(tái)了鼓勵(lì)市民下鄉(xiāng)的政策。例如在浙江、福建、江蘇等地已開(kāi)始把下鄉(xiāng)的市民賦予村民權(quán)利，讓他們可以參與到村委會(huì)選舉，使他們可以獲得代表新村民的權(quán)利在村內(nèi)治理上發(fā)揮作用。

　　縣域“三化”發(fā)展的主要路徑—深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

　　推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，培育多樣化市場(chǎng)主體，建設(shè)新型縣域經(jīng)濟(jì)

　　要推進(jìn)新型生態(tài)資源價(jià)值化的“第三資產(chǎn)池”，需要把工作重點(diǎn)下沉到新型縣域經(jīng)濟(jì)，在縣域形成“三級(jí)市場(chǎng)”。首先要在村內(nèi)形成一級(jí)市場(chǎng)，即原始生態(tài)資源定價(jià)的內(nèi)部交易市場(chǎng)。其次二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所，因地制宜地把省級(jí)的股權(quán)交易中心、產(chǎn)權(quán)交易中心下伸到縣市級(jí)，在縣市級(jí)形成的產(chǎn)權(quán)交易所可通過(guò)產(chǎn)權(quán)直接融資來(lái)吸納間接融資。同時(shí)，讓地方財(cái)政形成一個(gè)平臺(tái)公司，把村級(jí)經(jīng)過(guò)“三變”改革后形成的財(cái)產(chǎn)的可變現(xiàn)部分向上做到縣級(jí)平臺(tái)公司，以縣級(jí)平臺(tái)公司代表各個(gè)村公司所形成的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)對(duì)接縣域內(nèi)商業(yè)金融的過(guò)剩頭寸，并且大量的過(guò)剩頭寸沉淀在縣級(jí)商業(yè)銀行?？h級(jí)通常有上百億過(guò)剩資金可用到本縣新型縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。第三，縣級(jí)平臺(tái)公司可以直接對(duì)接村級(jí)公司，把新型村集體經(jīng)濟(jì)直接改造成工商企業(yè)，這樣一個(gè)縣可以多一兩百個(gè)中小企業(yè)，農(nóng)村中的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就可以計(jì)入縣域GDP，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)一步完成價(jià)格實(shí)現(xiàn)，價(jià)格實(shí)現(xiàn)的資源性資產(chǎn)可以再進(jìn)一步進(jìn)入三級(jí)市場(chǎng)做資本產(chǎn)品運(yùn)作，增加它的交易預(yù)期增加值。這樣就可以形成城鄉(xiāng)統(tǒng)一的要素市場(chǎng)，以城鄉(xiāng)統(tǒng)一要素市場(chǎng)來(lái)推動(dòng)城鄉(xiāng)融合，這與現(xiàn)在黨中央要求的改革內(nèi)容是高度一致的。

　　現(xiàn)在很多人關(guān)心市民下鄉(xiāng)遭遇到農(nóng)村產(chǎn)權(quán)不清楚的問(wèn)題，他們認(rèn)為要想投資就必須有穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。我們當(dāng)務(wù)之急是通過(guò)建立相對(duì)較規(guī)范的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)來(lái)形成可被法律處置的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所先得經(jīng)過(guò)相對(duì)較完整的精調(diào)，形成清楚的產(chǎn)權(quán)信息；之后，才能通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)來(lái)完成交易，并且要由交易所、律師事務(wù)所、公證處三家出具交易合法性證書(shū)，最后是這個(gè)產(chǎn)權(quán)可以變現(xiàn)。

　　具體看，第一個(gè)案例是我們?cè)诘玛?yáng)建立了工作室來(lái)觀察產(chǎn)權(quán)交易所的試點(diǎn)，現(xiàn)在交易規(guī)模也不錯(cuò)。作為地級(jí)市完成了100億的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易，帶動(dòng)了500億的間接融資下鄉(xiāng)。第二個(gè)案例是在福建沙縣做的是“三票交易”，政府先做了在城鎮(zhèn)中的平價(jià)房產(chǎn)，作為讓農(nóng)民以其資產(chǎn)做兌換的對(duì)象，可以將農(nóng)民在農(nóng)村的資產(chǎn)做出房票、林票、地票等，都可以以房地產(chǎn)的價(jià)格折抵成在城市中的商品房，這使得政府在城鎮(zhèn)的商品房和農(nóng)民占有的資源完成城鄉(xiāng)要素間的直接交易。房票、地票、林票等作為工具主要是用來(lái)完成合法性的產(chǎn)權(quán)交易，城鄉(xiāng)要素市場(chǎng)的相對(duì)自由流動(dòng)正在各地農(nóng)村試行中。第三個(gè)案例是李昌平團(tuán)隊(duì)在縣域完成了農(nóng)村資源型資產(chǎn)的增值鏈。土地在農(nóng)戶(hù)手里大約是200元/畝的地租，進(jìn)入合作社變成250元/畝，再進(jìn)入鄉(xiāng)級(jí)聯(lián)合社變成400元/畝。當(dāng)它形成一定規(guī)模可集約化處置時(shí)，絕對(duì)地租明顯上升。形成一定的規(guī)模方便處置，就產(chǎn)生級(jí)差地租1，當(dāng)規(guī)模達(dá)到可被資本介入條件時(shí)就產(chǎn)生了新的生產(chǎn)關(guān)系，產(chǎn)生級(jí)差地租2，若再進(jìn)一步做其他非農(nóng)業(yè)類(lèi)的開(kāi)發(fā)，就會(huì)產(chǎn)生級(jí)差地租3，即在交易過(guò)程中不斷產(chǎn)生新的租值，新租值就是資本進(jìn)入的獲利空間。在縣一級(jí)建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，市民下鄉(xiāng)也就可以通過(guò)在平臺(tái)上完成交易獲得相對(duì)可處置的合法產(chǎn)權(quán)。

　　縣域生態(tài)資本深化與金融供給側(cè)改革

　　縣域生態(tài)資本深化與金融供給側(cè)改革結(jié)合，探索“兩山”理念下的金融創(chuàng)新，形成信貸風(fēng)險(xiǎn)處置的閉環(huán)。

　　縣域“三化（生態(tài)產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)生態(tài)化、生態(tài)資本深化）”發(fā)展，需要以“兩山”新理念來(lái)統(tǒng)籌金融與農(nóng)業(yè)兩大供給側(cè)改革，既需要從防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)、考慮過(guò)剩資本下鄉(xiāng)的合理路徑；又要探索通過(guò)“生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化”來(lái)實(shí)現(xiàn)“生態(tài)資本深化”的深改要求。整個(gè)體系要從“三變”改革入手，因?yàn)樯鷳B(tài)資源的產(chǎn)權(quán)邊界與村域的地緣邊界是重合的，還因?yàn)樽罱K在縣域?qū)ι鷳B(tài)資源做資本化處置時(shí)，交易的最終回購(gòu)商應(yīng)該是村級(jí)公司。比如，有人種了一片名貴樹(shù)種黃花梨，一畝黃花梨預(yù)期產(chǎn)值是1-2億，但其產(chǎn)值在未來(lái)不在當(dāng)下，因此現(xiàn)在只能出售其股權(quán)期權(quán)。如若賣(mài)出無(wú)人購(gòu)入時(shí)，那么村級(jí)公司就是黃花梨最終的回購(gòu)商，因?yàn)樗匈Y源都長(zhǎng)在村域的地面上，回購(gòu)價(jià)格和交割方式是交易失敗的投資人止損問(wèn)題。

　　總之，當(dāng)金融供給側(cè)改革與農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革兩大供給側(cè)相結(jié)合，就能夠打造出鄉(xiāng)村振興作為國(guó)家第三資產(chǎn)池的相對(duì)較大的容量。

　　我們的案例研究表明，安吉縣“兩山銀行”就是以盤(pán)活鄉(xiāng)村存量資產(chǎn)、收儲(chǔ)生態(tài)資源、提質(zhì)增值做資產(chǎn)交易、最后變成生態(tài)資本產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的方式，形成了相對(duì)完整的資本閉環(huán)；在林木蓄積量較高的地方，如福建南平建立的“森林銀行”，則是通過(guò)政府介入和林業(yè)部門(mén)結(jié)合形成有較大規(guī)模的集約化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)做出符合大康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)需求的林業(yè)結(jié)構(gòu)、林分結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些多元業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)方式都能產(chǎn)生預(yù)期增加值并可做為資本交易；此外，浙江“兩山銀行”的生態(tài)資源儲(chǔ)蓄單，反映了相對(duì)比較完整的資本閉環(huán)手續(xù)；石家莊匯融銀行在縣域范圍內(nèi)以資金鏈上形成的平均收益率的方式來(lái)推進(jìn)縣域范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)在不同環(huán)節(jié)平均利潤(rùn)率的提升，以此讓產(chǎn)業(yè)和金融直接結(jié)合形成相對(duì)較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)化關(guān)系。

　　總之，應(yīng)對(duì)全球危機(jī)的第三資產(chǎn)池，需要貫徹三新思想深化改革才能形成。