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中國銀行王家強國際金融中心與科創(chuàng)中心融合互促的國際經(jīng)驗及啟示
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劉云木于 2026/01/22 00:02:18 發(fā)布
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來源：國際金融雜志
作者：國際金融雜志
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中國銀行王家強國際金融中心與科創(chuàng)中心融合互促的國際經(jīng)驗及啟示
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國際金融中心與科技創(chuàng)新中心“雙中心”融合發(fā)展具有很強的理論邏輯、歷史邏輯和現(xiàn)實邏輯，特別是紐約和倫敦等全球領先的“雙中心”協(xié)同發(fā)展案例提供了有益的經(jīng)驗。當前，我國北京、上海、粵港澳大灣區(qū)在“雙中心”發(fā)展方面取得了一定成效，但仍然存在很大提升空間。我國重點區(qū)域應當全力以赴，推動國際金融中心和國際科創(chuàng)中心進一步融合發(fā)展，努力成為推動中國式現(xiàn)代化的“大國重器”。從政府層面，進一步明確建設國際金融中心和國際科創(chuàng)中心融合發(fā)展的戰(zhàn)略目標。從市場層面，既要積極發(fā)揮銀行保險機構聚集的傳統(tǒng)優(yōu)勢，更要大力彌補市場力量不足的缺陷。從產(chǎn)品服務層面，積極鼓勵各類金融機構在重點城市加大產(chǎn)品與服務創(chuàng)新，壯大長期資本、耐心資本的力量。關鍵詞：國際金融中心；科創(chuàng)中心；融合發(fā)展；金融市場國際金融中心和國際科創(chuàng)中心融合發(fā)展的基本邏輯
國際金融中心和國際科創(chuàng)中心相互融合、相互成就，具有很強的理論邏輯、歷史邏輯和現(xiàn)實邏輯。從理論視角看，金融和科技是人類經(jīng)濟與社會取得突破性發(fā)展的兩大核心驅(qū)動力。通過金融領域的重大制度創(chuàng)新，實現(xiàn)了資源配置的優(yōu)化和資本要素的聚集，并提供風險緩釋與處置工具，這成為科技創(chuàng)新緩釋失敗風險、最終取得成功并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的重要保障?？萍紕?chuàng)新則推動了勞動生產(chǎn)率的極大提升，創(chuàng)造的社會財富和盈余空前增加，這為金融風險的消化、金融活動規(guī)模的積累提供了源源不斷的動力。人口增長、資本積累和科技進步構成經(jīng)濟增長函數(shù)的三大變量，金融和科技的相互融合與相互成就，在增長函數(shù)中的重要性顯而易見。國際金融中心和國際科創(chuàng)中心建設相融合的重大意義也就由此而來。成熟而高效的國際金融中心，通過打造完備的金融市場體系，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品及服務，為國際科創(chuàng)中心發(fā)展提供資本要素、風險處置的活水；活躍而開放的國際科創(chuàng)中心，則通過技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的投融資與風險管理需求，通過大規(guī)模的財富創(chuàng)造與積累，通過引領性的金融科技創(chuàng)新等，極大地提升國際金融中心的活力和全球競爭力。二者之間存在顯著的正向反饋關系，可以促進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)能級的快速躍遷。從歷史視角看，阿姆斯特丹、倫敦和紐約的發(fā)展表明，國際金融中心和國際科創(chuàng)中心相結(jié)合，是長期可持續(xù)發(fā)展的“雙輪”。金融與科技都具有加速器的性質(zhì)，二者的融合可以推動經(jīng)濟快速發(fā)展。16—17世紀荷蘭在阿姆斯特丹率先建設世界首個證券市場、保險市場和公共銀行，投資者可隨時交易股票、債券和貨幣，標志著現(xiàn)代金融體系的開端，荷蘭逐漸邁入金融與經(jīng)濟強國行列。但是，由于缺少科技創(chuàng)新的持續(xù)突破，荷蘭的強國地位最終被英國替代。18世紀以來，英國逐漸形成了中央銀行和商業(yè)銀行共同構建的銀行融資體系，奠定倫敦國際金融中心地位，為蒸汽機技術創(chuàng)新與第一次工業(yè)革命源源不斷地輸送資本動力，推動英國軍事、科技和經(jīng)濟實力全面發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，1850年英國生產(chǎn)了全世界金屬制品、棉織品和鐵產(chǎn)量的一半，煤產(chǎn)量的2/3，造船業(yè)、鐵路修筑里程居世界首位，對外貿(mào)易占世界貿(mào)易的比重達20%。1870年，英國工業(yè)占世界的比重達到31.8%，美國為23.3%，德國為13.2%，法國為10%。面積僅為1平方英里的倫敦金融城匯集了全球重要銀行的總部和倫敦證券交易所，英鎊成為主要的國際結(jié)算與儲備貨幣，英國以金融、保險與航運為核心的發(fā)展模式影響了全球金融體系的早期架構。20世紀兩次世界大戰(zhàn)后，英國綜合國力和世界地位逐漸下滑，但迄今為止，倫敦對全球金融和科技創(chuàng)新的發(fā)展依然具有很強的影響力。20世紀以來，美國投資銀行的興起推動形成市場主導型金融體系，進一步實現(xiàn)了資本的市場化流動及有效配置。20世紀下半葉，創(chuàng)業(yè)投資體系的形成及各種金融衍生工具的出現(xiàn)對以信息技術為代表的新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了全方位支持，締造了美國信息產(chǎn)業(yè)的繁榮（見圖1）。美國以紐約、舊金山、芝加哥等一系列重要城市為核心，打造了國際金融中心和國際科創(chuàng)中心互相融合發(fā)展的典范，成就了美國在金融和科技領域的世界領先地位，持續(xù)在第二、三、四次科技革命中引領發(fā)展浪潮。上述傳統(tǒng)強國的發(fā)展經(jīng)驗，為國際金融中心和國際科創(chuàng)中心融合發(fā)展的重大意義，提供了經(jīng)典的歷史注腳。
從現(xiàn)實視角看，全球領先的國際金融中心和國際科創(chuàng)中心具有高度的耦合性。觀察全球金融中心100強（2025年3月由倫敦Z/Yen與深圳綜合開發(fā)研究院聯(lián)合發(fā)布）和國際科創(chuàng)中心100強（2024年11月由清華大學與自然科研智訊聯(lián)合發(fā)布）排行榜，不難發(fā)現(xiàn)三個顯著的特點：一是名單具有很高的重合度。全球排名前20的國際金融中心和國際科創(chuàng)中心（見表1），重合度15個（占75%）；全球排名前100的國際金融中心和國際科創(chuàng)中心，重合度61個（占61%）；特別是紐約、倫敦、舊金山三個城市，均處于“雙中心”排名的前五位。二是上榜數(shù)量多寡與國力強弱具有高度的一致性。擁有國際金融和國際科創(chuàng)“雙中心”最多的國家，均為當今世界金融與科技發(fā)展領先的國家。在“雙中心”100強名單中，美國擁有10個金融中心、23個科創(chuàng)中心，中國擁有14個金融中心、19個科創(chuàng)中心，英國擁有9個金融中心、2個科創(chuàng)中心，德國有5個金融中心、7個科創(chuàng)中心，日本和韓國均有2個金融中心、3個科創(chuàng)中心。三是頭部名單具有雙寡頭壟斷特征。排名世界前10位、同時具備“雙中心”屬性的城市為紐約、倫敦、香港、上海和深圳，分屬于美國、英國和中國，表明當前世界金融和科技競爭聚焦于大國之間。美國和英國金融與科創(chuàng)“雙中心”融合發(fā)展的經(jīng)驗
當前，紐約和倫敦在國際金融中心和國際科創(chuàng)中心排名中領先，在全球股票市場、債券市場、信貸市場、外匯市場中占據(jù)重要地位，其科研實力、新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新生態(tài)領先于全球（見表2）。紐約和倫敦的金融中心與科創(chuàng)中心融合發(fā)展經(jīng)驗做法值得中國借鑒。第一，充分發(fā)揮有為政府的作用。在金融及科技的融合發(fā)展方面，美英兩國政府始終高度重視公共權力對資源配置的引導作用，在頂層設計、招商引資、基礎建設和監(jiān)管護航等方面采取行動，推動金融中心與科創(chuàng)中心融合發(fā)展。英國歷屆政府都高度重視金融發(fā)展的全球競爭力，鞏固提升倫敦在全球金融體系中的重要地位。在倫敦市層面，倫敦市中心的金融城與科技城兩相呼應，匯集了全球金融機構、科技創(chuàng)新企業(yè)。倫敦金融城擁有數(shù)百年的悠久發(fā)展歷史，金融城市長享有內(nèi)閣部長的待遇，專事金融中心的管理與對外推廣。為推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，倫敦市政府專門設立了多樣化基金，資助初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新項目和科技研發(fā)（見表3），著力打造高科技產(chǎn)業(yè)集群“東倫敦科技城”，強化倫敦企業(yè)間連通性和經(jīng)濟產(chǎn)出能力。倫敦金融城與科技城位置毗鄰，這樣的規(guī)劃布局為協(xié)同發(fā)展帶來極大便利。金融城為科技城提供充沛和高效的金融服務和資金支持，科技城通過科技創(chuàng)新，為金融城投資方帶來巨大的投資回報，形成相互促進、繁榮發(fā)展的局面。2022年蘇納克政府的“愛丁堡改革”推出四大領域31項金融改革措施，其中包括推動養(yǎng)老金增加對私募股權和初創(chuàng)企業(yè)的投資。2024年斯塔默政府推出《投資2035：英國現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》，旨在通過吸引海外人才、促進研發(fā)及技術應用、促進融資便利、優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則等，重振英國科技創(chuàng)新與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)。該戰(zhàn)略提出，倫敦在全球綠色金融指數(shù)中排名第一，可為凈零轉(zhuǎn)型提供數(shù)百億美元融資，英國約占全球金融科技市場10%的份額，英國政府與金融業(yè)合作，推動向新興和不斷增長的市場出口，使英國成為綠色企業(yè)凈零轉(zhuǎn)型融資的首選地，并利用數(shù)字化趨勢吸引未來公司，提高生產(chǎn)力。
在美國，20世紀70年代《雇員退休收入保障法案》將風險投資總稅率由49%降到20%，長期資本收益的最高邊際稅率降為28%，進一步刺激風險投資的發(fā)展，為風險投資長期支持高回報的科技創(chuàng)新鋪平道路。以紐約為例，2008年全球金融危機后，紐約市政府提出“建立基于現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的高技術人才引擎”，吸引科技公司和吸納科技人才；2009年，紐約發(fā)布《五大行政區(qū)經(jīng)濟發(fā)展計劃》的綜合發(fā)展戰(zhàn)略和《紐約經(jīng)濟多樣化項目發(fā)展計劃》，重點圍繞生物、綠色、制造、時尚、金融、媒體等新興科技產(chǎn)業(yè)進行布局；2010年，紐約推出“應用科學”計劃，市政府提供價值10億美元的土地以及最高達1億美元的政府資助，由相關大學負責建設科技園區(qū)，計劃未來30年內(nèi)，將紐約打造成創(chuàng)新人才基地和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化基地，使紐約高校理工科畢業(yè)生增長超過一倍，紐約工程師人數(shù)增長超過兩倍，創(chuàng)造1000個新企業(yè)、4.8萬個工作崗位、超過330億美元的收入。2022年拜登政府的《芯片與科學法案》針對美國芯片產(chǎn)業(yè)制定了大規(guī)模的資金和廣覆蓋的扶持政策，其中包括為半導體投資提供25%的稅收優(yōu)惠，鼓勵企業(yè)向半導體行業(yè)投資和信貸，推動類似的資金保障措施。同時，不惜動用政府的公共力量，大力打壓外部競爭對手。2025年特朗普政府為維護金融競爭力，在支持加密貨幣、放松金融監(jiān)管、維護美元地位等方面大做文章，并在維護其關鍵技術壟斷地位、推動高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和制造業(yè)回流等方面持續(xù)發(fā)力。同時，美國政府推動形成七大科技創(chuàng)新生態(tài)圈，建設適應未來發(fā)展的新型科技園區(qū)，加速人才、資本、科技等創(chuàng)新要素集聚。第二，打造完善而高度開放的金融市場體系，集聚全球要素，發(fā)揮市場力量支持科創(chuàng)企業(yè)融資。針對科創(chuàng)活動金融需求的特點，從風險投資與私募股權（PE/VC），到資本市場、銀行與保險機構，協(xié)同發(fā)揮作用，每一個環(huán)節(jié)對科創(chuàng)中心的建設都不可或缺。其中，PE/VC基金重點支持科研活動與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的初創(chuàng)融資，資本市場重點幫助創(chuàng)投基金退出后科技企業(yè)的公開市場融資，銀行機構支持高科技企業(yè)的成長壯大，保險與擔保機構則幫助緩釋和分散企業(yè)風險。美國是以資本市場和風險投資為主導的直接融資模式，擁有全球最發(fā)達和活躍的直接融資市場，直接融資占比長期保持70%以上。美國發(fā)達的直接融資體系、寬松的上市條件、多層次的資本市場等，為初創(chuàng)和成長期科技企業(yè)提供了良好的融資環(huán)境，也為風投機構退出提供了便利。主板市場上市標準較高，主要面向大型成熟企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板市場面向高科技企業(yè)和中小企業(yè)，區(qū)域性交易所市場主要交易地方性企業(yè)證券，場外交易市場為未能在全國性市場上市的公司股票提供報價和交易。各層次之間有明確區(qū)分的門檻標準、監(jiān)管要求和功能定位，設置了靈活的轉(zhuǎn)板機制、嚴格的強制退市制度、差異化的交易制度，場外交易市場繁榮且進行了內(nèi)部分層，滿足不同企業(yè)的融資需求。紐約、舊金山、波士頓等科創(chuàng)中心是全球最大的風險投資市場，集聚全球最大的股票市場紐約證券交易所和納斯達克證券交易所，是接棒PE/VC為科技企業(yè)提供公開上市機會的重要場所。2024年，美國風險投資規(guī)模達1904億美元，同比增長30%，占全球比重超過50%，集中投向新能源、人工智能、生物技術、太空技術等領域。其中，硅谷有1000多家風險投資公司，創(chuàng)業(yè)投資占全美風投總額的40%以上。2025年2月，紐約證交所和納斯達克股票市值合計高達63萬億美元，占全球股票市值的50.6%（見表4）。同時，以銀行為代表的金融機構在企業(yè)融資端也發(fā)揮作用，建立科技銀行是體制機制創(chuàng)新的典型做法。硅谷銀行雖已倒閉，但以其為代表的銀行在服務風投機構和提供科技信貸方面提供了重要支持。硅谷銀行依托多年深耕硅谷高科技產(chǎn)業(yè)、擁有多種金融牌照及與風投機構緊密合作等優(yōu)勢，探索出了一套服務高成長性企業(yè)的“投貸聯(lián)動”金融模式，在40年發(fā)展歷程中，共幫助約3萬家高科技初創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)融資，與全球逾600家創(chuàng)投機構、120家私募股權基金建立業(yè)務聯(lián)系。英國的資本市場體系發(fā)展同樣較為完善，直接融資占比接近60%。倫敦證券交易所和倫敦國際金融期貨交易所等，為金融科技公司提供了與傳統(tǒng)金融行業(yè)連接的機會。倫敦已成為歐洲最大的PE/VC市場，東倫敦科技城是在政府主導下實現(xiàn)多元主體合作、金融與科技融合、開放共享的科技園區(qū)。2021—2023年，倫敦的風險投資公司籌集了超過240億美元的風投資金，占歐洲籌集的風險投資總額的30%以上。倫敦證交所的另類投資市場（AIM）為初創(chuàng)公司和高成長性中小企業(yè)提供融資服務，大約有800多家上市公司，股票市值約2000億美元。硅谷銀行在倫敦也有分支機構，在其美國總部倒閉后被出售給匯豐銀行，確保對科技行業(yè)的信貸支持不受沖擊。此外，倫敦還擁有世界級的金融投資機構和銀行及全球化的市場和國際化背景，許多跨國銀行和金融機構在倫敦設有總部或分支，這些機構通過投資金融科技公司，為其發(fā)展提供資金支持。第三，建設配套的金融服務生態(tài)圈。金融不是單純的金融機構活動，金融科技、法律、會計、管理咨詢、教育培訓、征信服務、金融科技、國際交往等與金融服務配套的專業(yè)服務，共同構成金融與科技融合發(fā)展的完整生態(tài)鏈，這是提高金融服務效率、促進科創(chuàng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、爭奪全球話語權和影響力的重要基礎。在金融科技方面，美國和英國總體實力全球領先。在2025年3月GFCI全球金融中心金融科技單項排名中，紐約、倫敦、深圳、香港和舊金山排名世界前5位。紐約和倫敦各自具有鮮明的發(fā)展路徑和特色。紐約以“金融+科技”推動金融數(shù)字化改革，將“全球科技創(chuàng)新領袖”作為未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略，其傳統(tǒng)金融基礎雄厚，且摩根、花旗、高盛等大型金融機構在科技化轉(zhuǎn)型上大動作頻頻，傳統(tǒng)金融科技化程度蟬聯(lián)全球首位。倫敦被評為歐洲金融科技的“獨角獸之都”，2024年英國獨角獸企業(yè)的總市值已飆升至1720億美元，自2020年以來增長了兩倍，其中80%的獨角獸企業(yè)總部位于倫敦，最主要的行業(yè)是金融科技。倫敦在2023年啟動金融、創(chuàng)新和技術中心（CFIT），該中心在金融、技術和學術界之間建立跨部門聯(lián)盟，與政府、監(jiān)管機構和中央銀行合作，強化英國金融科技行業(yè)的主導地位，支持以科技為基礎、創(chuàng)造高收入的企業(yè)發(fā)展，推動金融科技公司在金融普惠方面發(fā)揮更大作用，改善中小企業(yè)獲得金融服務的渠道。在商務服務方面，紐約和倫敦的相關專業(yè)服務高度發(fā)達，從業(yè)人員幾乎是金融業(yè)的兩倍。全球四大會計師事務所、三大評級公司、金融數(shù)據(jù)標桿彭博、頭部咨詢公司麥肯錫等的總部均位于紐約。倫敦為國際海運業(yè)提供金融及相關服務方面的能力世界領先，長期被評為“世界海運服務之都”。全球前十強律所中有四家總部設在英國，主要國際爭端解決機構有倫敦國際仲裁法庭、國際商會、國際仲裁法庭、倫敦海事仲裁協(xié)會及勞合社等，每年有4000多起國際仲裁和糾紛在英國解決。在會計方面，英國是全球會計服務中心，四大會計師事務所均在英經(jīng)營。在教育培訓方面，眾多英國機構在全球提供金融及專業(yè)服務培訓，劍橋、牛津等頂級大學及商學院吸引了全球10%的留學生。同時，科技創(chuàng)新及其金融支持，需要人才、資金、數(shù)據(jù)、創(chuàng)意等要素充分碰撞，激發(fā)新思想、新觀點、新創(chuàng)意，創(chuàng)造新平臺、孕育新科技。人才始終是參與和決定金融和科技活動的第一要素。適宜的居住、交流、文化環(huán)境至關重要。在倫敦，遍布大街小巷的酒吧、休閑場所，為不同膚色、不同語言的人群提供交流信息和風險投資的機會。在美國硅谷、曼哈頓、費城等眾多著名的科技創(chuàng)新生態(tài)圈中，大學、金融機構、專業(yè)服務機構、初創(chuàng)企業(yè)公司等匯聚，教授、理工科學生、經(jīng)紀人、財務經(jīng)理、風投經(jīng)理等，經(jīng)常在工作與閑暇時間聚集，許多創(chuàng)業(yè)投資的點子就在這種交流環(huán)境中產(chǎn)生。紐約除了高科技行業(yè)之外，還有各類媒體、服裝時尚、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等，多元文化洋溢著更多的創(chuàng)新激情，擁有廣泛的包容度。這種文化的多樣性使思想不斷交織碰撞，從而產(chǎn)生新模式、新設計、新產(chǎn)業(yè)，更易于孕育出新的引擎企業(yè)。我國金融與科創(chuàng)“雙中心”融合發(fā)展仍存在短板
黨和國家對國際金融中心和國際科創(chuàng)中心建設均高度重視。我國“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出，支持北京、上海、粵港澳大灣區(qū)形成國際科創(chuàng)中心；黨的二十屆三中全會《關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》中明確，加快建設上海國際金融中心，鞏固提升香港國際金融中心地位。由此可見，上海和香港是我國建設國際金融與科技創(chuàng)新“雙中心”的兩個重點城市，在國家重大改革發(fā)展戰(zhàn)略中得到了明確的定位。從實踐來看，我國重點城市的金融中心地位與科創(chuàng)中心地位仍然不相匹配。在全球金融中心和科創(chuàng)中心的排名中，北京重點強調(diào)了科創(chuàng)中心的定位，金融中心的發(fā)展地位滯后于科創(chuàng)中心（科創(chuàng)中心世界排名第3位、金融中心世界排名第18位）；上海金融中心和科創(chuàng)中心地位雖然在全球靠前，金融中心與科創(chuàng)中心的世界排名相當（科創(chuàng)中心世界排名第7位，金融中心世界排名第8位），但是與倫敦、紐約的差距仍然較大；香港金融中心地位較為靠前，但科創(chuàng)中心的地位和作用不明顯（金融中心世界排名第3位，科創(chuàng)中心世界排名第6位，主要依賴于粵港澳大灣區(qū)整體實力）。當前，我國主要城市在國際金融中心與國際科創(chuàng)中心的融合、互促發(fā)展方面，戰(zhàn)略發(fā)展定位、管理體制與機制、金融結(jié)構與產(chǎn)品服務、國際化與多元化等存在一些不足，值得重視。第一，“雙中心”融合發(fā)展的戰(zhàn)略定位有待擴展和明確。國際金融中心與國際科創(chuàng)中心城市，是集聚機構、資金、人才和新興產(chǎn)業(yè)的重要場所與平臺，需要較為開放、多元、寬松的市場環(huán)境，以及較為發(fā)達完善的產(chǎn)業(yè)配套與基礎設施，這對城市發(fā)展定位和功能承載能力提出了很高的要求。京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)是承載“雙中心”的三大核心區(qū)域，北京、上海和香港則成為三大關鍵城市。從戰(zhàn)略發(fā)展定位看，北京核心的功能定位是“四大中心”（全國政治中心、文化中心、國際交往中心、科技創(chuàng)新中心），缺少經(jīng)濟中心、貿(mào)易中心和金融中心的發(fā)展定位，使得與科技創(chuàng)新向產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型相關的配套產(chǎn)業(yè)和金融發(fā)展基礎相對薄弱。北京在金融方面定位為“國家金融管理中心”，重點在于服務國家金融管理與宏觀決策，國際金融中心的角色發(fā)揮不明顯。盡管近年來成立北交所、建設中關村科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)等舉措，強化了金融中心功能與科創(chuàng)中心的融合，但體量能級仍然較小，尚難以支撐北京作為世界第三大科創(chuàng)中心的金融服務需求。上海國際金融中心與科創(chuàng)中心融合發(fā)展的戰(zhàn)略定位相對明確，但國際化特色和科創(chuàng)能級不顯著。國家對上海的發(fā)展定位為“五個中心”，即國際經(jīng)濟中心、國際金融中心、國際貿(mào)易中心、國際航運中心、國際科技創(chuàng)新中心。2021年，上海發(fā)布的《上海市建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心“十四五”規(guī)劃》，明確提出建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心；發(fā)布《上海國際金融中心建設“十四五”規(guī)劃》，進一步提升上海國際金融中心能級，更好地服務全國改革開放大局；2024年發(fā)布的《上海高質(zhì)量推進全球金融科技中心建設行動方案》，是促進上海國際金融中心和國際科創(chuàng)中心雙向賦能、增強上海國際金融中心競爭力和影響力的重要著力點。但是，目前上海金融中心建設在國際化方面的特色尚不顯著，與紐約、倫敦的金融地位差距較大；在科創(chuàng)方面的活力，則與北京、深圳存在一定差距。香港核心的發(fā)展功能定位是“三大中心、一個高地”，即國際金融中心、國際航運中心、國際貿(mào)易中心、國際高端人才聚集高地。香港的科創(chuàng)中心定位，主要是融入了粵港澳大灣區(qū)，重點是服務深圳、廣州等城市乃至全國的科技創(chuàng)新發(fā)展需求。當然，香港由于地理條件的限制，缺少科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的基礎，發(fā)展重點還是鞏固傳統(tǒng)的金融、航運和貿(mào)易等發(fā)展優(yōu)勢。第二，金融與科技改革發(fā)展的管理體制融合有待深化。黨的二十屆三中全會對構建支持全面創(chuàng)新的體制機制進行了頂層設計和總體部署，其中要求構建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制，重點是加強對國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策，健全重大技術攻關風險分散機制，建立科技保險政策體系，提高外資在華開展股權投資、風險投資便利性。當前，科技金融、數(shù)字金融被納入金融“五篇大文章”，相應的金融體制與科技體制改革的推動實施，需要科技管理部門和金融管理部門密切配合，在協(xié)同研究、整體布局、投融資支持、風險防控與處置等方面一體推進。目前，我國科技金融發(fā)展仍存在結(jié)構性短板，與科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制亟待建立。一是我國科技與金融部門的協(xié)同作用有待充分發(fā)揮?？萍冀鹑隗w制改革需要科技部門和金融部門等的密切配合，總體而言，我國科技體制改革和金融體制改革在一定程度上存在割裂，尚未形成強大合力。二是金融監(jiān)管剛性要求對科技創(chuàng)新融資形成一定抑制效應。在金融監(jiān)管趨嚴的總基調(diào)下，一些新興的科技金融產(chǎn)品和服務可能因不符合傳統(tǒng)金融監(jiān)管標準而被限制或禁止，在一定程度上抑制了科技金融發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資被納入證券投資基金監(jiān)管框架尚未根本性改變，監(jiān)管成本過高且不利于科技型初創(chuàng)企業(yè)融資。三是相關法律法規(guī)建設滯后，政府督導、激勵與評價機制不健全，制約科技創(chuàng)新發(fā)展和金融資源有效配置?？萍汲晒虡I(yè)價值評估力量薄弱，專門從事科技成果評價和商業(yè)化驗證的機構較少；科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化平臺同質(zhì)化嚴重，科技中介定價機制不完善，科技成果轉(zhuǎn)化不暢，導致缺乏專業(yè)的科技成果商業(yè)價值評估機構，難以準確評估其市場價值，增加企業(yè)獲取融資的難度，影響后續(xù)研發(fā)和推廣。第三，以間接融資為主的金融結(jié)構與科技型企業(yè)融資需求尚不完全匹配，制約“雙中心”融合發(fā)展的深度。科技創(chuàng)新投入大、不確定性高、周期長，各類創(chuàng)新主體、創(chuàng)新互動的融資需求各異，而我國以間接融資為主，直接融資與間接融資不平衡。銀行在金融體系中居于主導地位，融資渠道傳統(tǒng)、融資方式單一，金融供給結(jié)構與科技創(chuàng)新融資需求不完全匹配；股權融資和企業(yè)債融資占比低，對種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)覆蓋不足，金融支持科創(chuàng)不平衡、不充分。此外，金融與資本項目開放有限，外商直接投資與外資私募股權等對科技創(chuàng)業(yè)的支持資金不多。2023年北京、粵港澳大灣區(qū)的VC/PE規(guī)模分別約合53.8億美元、63.8億美元，遠低于舊金山-圣何塞的210.4億美元、紐約的175.8億美元，也低于倫敦的75.1億美元（見圖2）。以北京為例，從2024年國際金融中心100強和科創(chuàng)中心100強的排名看，北京的金融地位遠遠滯后于科創(chuàng)地位（科創(chuàng)排名世界第3位、金融僅排名第18位）。從細分指標看，北京國際科創(chuàng)中心建設在創(chuàng)新生態(tài)維度的表現(xiàn)較2023年上升了2名，公共服務品質(zhì)大幅提升（較2023年上升19名），劣勢在于高端制造業(yè)和高端服務業(yè)布局有限，公共服務和創(chuàng)新文化不足，創(chuàng)新生態(tài)與開放合作不夠，吸引的外商直接投資與創(chuàng)業(yè)支持資金不多。北京國際金融中心的評價指標中，營商環(huán)境、基礎設施、金融發(fā)展、聲譽及綜合五大維度分別排名全球第11、12、9、11位，人力資本更是排在15名之后；在具體金融發(fā)展指標中，銀行業(yè)、投資管理、保險、政府監(jiān)管、融資、金融市場交易分別排名全球第8、11、6、10、9、8位，專業(yè)服務和金融科技則排在15名之后，表明北京的金融發(fā)展環(huán)境仍然不適應國際科創(chuàng)中心建設的需要。粵港澳大灣區(qū)內(nèi)部資源分配不平衡，制約資金的有效配置?？傮w來說，香港國際金融中心排名第3位，深圳國際金融中心排名第9位，區(qū)域金融資源存在差距。從細分指標看，深圳在營商環(huán)境、基礎設施、金融發(fā)展、聲譽及綜合五大維度上分別排名全球第15、7、11、14位，人力資源排在15名之后；在具體金融發(fā)展指標中，深圳專業(yè)服務位居第15名，金融科技與金融市場交易排在15名之后，說明深圳在資本市場等新興金融領域仍不能與香港相比，制約科創(chuàng)發(fā)展。第四，適應金融和科技創(chuàng)新融合發(fā)展的生態(tài)體系有待優(yōu)化。營商環(huán)境取得明顯進步，但仍有提升空間。營商環(huán)境體現(xiàn)在多個方面，包括法律服務普及和法治化建設、政府辦公便利化程度、配套專業(yè)服務水平等，營商環(huán)境的好壞反映出對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度和對資源集聚的吸引力。2024年，北京、上海、深圳的注冊律師數(shù)量分別為5.38萬人、4.13萬人、2.69萬人，政府辦公便利化程度有顯著提升，“一網(wǎng)通辦”“最多跑一次”等改革大幅優(yōu)化了政務服務流程，但仍存在數(shù)據(jù)共享不充分、跨部門協(xié)同不足、智能化政務應用普及度不高等問題，部分基層政務服務網(wǎng)點仍依賴傳統(tǒng)人工窗口，拉低了辦事效率和生活便利性。配套專業(yè)服務行業(yè)發(fā)展不夠充分，對重點區(qū)域金融高質(zhì)量發(fā)展的助力不足。上海專業(yè)會計服務企業(yè)數(shù)量不足倫敦的一半，國際專業(yè)律所分支機構設于上海的數(shù)量不到倫敦的三分之一，國際知名管理咨詢分支機構設于上海的數(shù)量不到倫敦的四分之一。創(chuàng)新文化建設和發(fā)展有待加強。創(chuàng)新文化是城市發(fā)展的催化劑，它不僅激發(fā)城市的內(nèi)在活力，還為創(chuàng)新者提供施展才華的平臺與資源，從而賦予城市持久的競爭優(yōu)勢。北京、上海及粵港澳大灣區(qū)在公共服務和創(chuàng)新文化方面發(fā)展不足，創(chuàng)新生態(tài)與開放合作不夠，創(chuàng)新文化與倫敦、紐約等“雙中心”形成顯著差距。人才是建設國際金融中心和科創(chuàng)中心的關鍵，專業(yè)人才吸引力低導致創(chuàng)新主體缺失，這不僅體現(xiàn)在高端人才數(shù)量不足上，更反映在人才生態(tài)的不完善上。許多城市盡管擁有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，卻因職業(yè)發(fā)展受限、生活配套不足而難以留住核心人才，迫使企業(yè)將研發(fā)環(huán)節(jié)外遷，導致創(chuàng)新資源持續(xù)流失。公共知識基礎設施較為匱乏，特別是人均資源遠低于國際標準，開放共享機制缺位限制了人才接觸多元知識和跨領域啟發(fā)的機會，而這種非功利性的知識獲取恰恰是突破性創(chuàng)新的重要源泉。文化基礎設施薄弱，高校和科研院所數(shù)量不能匹配其創(chuàng)新能力，創(chuàng)新環(huán)境的吸引力和科研實力仍有待提高。居民平均受教育年限偏低，整體人口的科學素養(yǎng)和創(chuàng)新能力偏低，導致社會對創(chuàng)新風險的容忍度不足，形成追求穩(wěn)定、規(guī)避失敗的文化傾向。2022年，北京、上海、廣東的25歲以上人口平均在校受教育年限分別為10.39年、9.72年、8.43年，而倫敦和紐約這一指標分別為14.36年、13.65年。黨中央提出支持北京、上海、粵港澳大灣區(qū)形成國際科創(chuàng)中心，把握了理論邏輯、歷史邏輯和現(xiàn)實邏輯的需要，我國重點區(qū)域應當全力以赴，打造國際金融中心和國際科創(chuàng)中心“雙中心”，努力成為推動中國式現(xiàn)代化的“大國重器”。第一，從政府層面，進一步明確建設國際金融中心和國際科創(chuàng)中心融合發(fā)展的戰(zhàn)略目標。北京可進一步豐富“國家金融管理中心”的職能定位，將打造國際金融中心作為發(fā)展目標之一，例如重點在中關村、國貿(mào)與望京等科技創(chuàng)新和國際交往氛圍濃厚的地區(qū)，進一步吸引國際私募與股權投資機構入駐。香港可進一步明確建設國際科創(chuàng)中心的目標，豐富和拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位。通過“雙中心”協(xié)同與融合發(fā)展，進一步打造高效、開放、透明的市場體系，吸引全球資本、高端金融與科技人才、配套專業(yè)機構、技術及數(shù)據(jù)資源集聚；明確將“科技金融”“數(shù)字金融”作為“雙中心”的重點推進領域，為科技創(chuàng)新提供強有力的資金支持和金融服務，推動金融與科技的深度融合，形成金融與科技相互促進、協(xié)同發(fā)展的良性循環(huán)。同時，建議進一步優(yōu)化制度環(huán)境、提升政策支持、監(jiān)管協(xié)同和法律保障等能力，促進各重點城市的雙中心融合發(fā)展。一是優(yōu)化支持金融和科技發(fā)展制度環(huán)境。進一步發(fā)揮中央科技委員會在制度統(tǒng)籌方面的關鍵作用，統(tǒng)籌指導科技創(chuàng)新政策，會同金融管理部門，加強對科技金融工作的頂層設計和系統(tǒng)謀劃，從治理層面形成部門聯(lián)動機制，統(tǒng)籌全局，整體調(diào)動資源，打通和整合金融資源支持科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。建立與科技金融發(fā)展相適應的監(jiān)管規(guī)則和標準，確保監(jiān)管的有效性和公正性，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，形成政府引導、市場運作、社會參與的合力，共同推動科技金融健康、可持續(xù)發(fā)展。二是提升政策支持保障能力。完善配套基礎設施體系，包括科技金融信息平臺、科技專利數(shù)據(jù)庫、科技金融服務平臺等，為科技金融發(fā)展提供必要技術支撐和基礎設施保障。提供財政資金扶持、稅收優(yōu)惠、信貸支持等一系列支持政策，加大科技和金融人才的培養(yǎng)和引進。三是加快知識產(chǎn)權市場培育?？捎烧疇款^組建專業(yè)的技術評估和交易機構等知識產(chǎn)權服務中介機構，為知識產(chǎn)權評估以及跨區(qū)域流轉(zhuǎn)與交易等提供幫助，鼓勵金融機構發(fā)展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務。四是引導資金打造科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)。突出大學、科技企業(yè)、政府、金融機構之間的緊密合作，強化風投公司、科技中介服務公司的作用，積極培育引擎企業(yè)；注重園區(qū)與所在城市、區(qū)域的融合，打造高端基礎設施和開放包容的創(chuàng)新文化。第二，從市場層面，既要積極發(fā)揮銀行保險機構聚集的傳統(tǒng)優(yōu)勢，更要大力彌補市場力量不足的缺陷。結(jié)合我國銀行與保險機構規(guī)模實力較為雄厚的傳統(tǒng)優(yōu)勢，充分在北京、上海和香港等地聚集，設立完整的機構與人才體系，全力發(fā)展相關金融產(chǎn)品與服務，促進“雙中心”融合發(fā)展。大力發(fā)展風險投資、創(chuàng)業(yè)投資和私募投資等金融子行業(yè)，提升北京、上海、深圳、香港等地證券交易所的科技股票、科技債券的交易能級，將重點區(qū)域發(fā)展為全球性的“風險投資之都”。大力吸引會計、法律、咨詢、數(shù)據(jù)、教育、金融科技等方面的專業(yè)配套機構入駐，提升金融服務生態(tài)鏈的完整性和高效性。進一步搭建國際合作平臺，深化國際化發(fā)展特色。進一步提升“雙中心”發(fā)展的國際化程度，提升科技創(chuàng)新體系和金融體系制度型開放水平。例如，就我國申請加入《數(shù)字經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（DEPA）做對接準備，探索金融科技新布局以服務數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。發(fā)揮市場力量，提升“雙中心”融合發(fā)展的市場推介能力。例如，對外宣傳和招商引資領域可以對標倫敦金融城的做法。倫敦設立了金融城市長、半官方的theCityUK智庫機構等，全天候地向全世界投資者推介倫敦的優(yōu)勢、政策方向等。北京、上海、粵港澳大灣區(qū)可借助官方搭建的研究平臺（如北京金融街研究院、上?？萍冀鹑谘芯吭?、深圳市大灣區(qū)金融研究院等）大力開拓創(chuàng)新，例如，設立市長早餐會、政策諫言閉門會、開放交流論壇、開辦中英文外宣刊物等。同時，在金融核心街區(qū)建設方面，可以再多一些煙火氣和多元文化場所，便利國際科技與金融人才順暢無障礙交流。第三，從產(chǎn)品服務層面，積極鼓勵各類金融機構在重點城市加大產(chǎn)品與服務創(chuàng)新，壯大長期資本、耐心資本的力量。北京、上海、香港是我國金融機構、金融人才和金融資源最為集中的三個城市，也是科研人才聚集、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎較好的城市，各類型金融機構、科技創(chuàng)新企業(yè)是推動金融中心與科創(chuàng)中心融合發(fā)展的核心力量。要重點鼓勵這些城市的金融機構著力加大產(chǎn)品與服務創(chuàng)新，持續(xù)推動科技企業(yè)獲得便利的融資；鼓勵科技企業(yè)首選在這些城市開展股票、債券、私募和租賃等全方位的融資，通過成功的科技創(chuàng)新成果、產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果，彌補金融機構在提供高風險金融服務中形成的損失。一是持續(xù)完善支持科技創(chuàng)新的投融資體系。大力發(fā)展天使投資和創(chuàng)業(yè)投資，推動科技創(chuàng)新從0到1的持續(xù)突破；鼓勵符合條件的企業(yè)注冊發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)或科創(chuàng)債券；鼓勵銀行探索向科創(chuàng)企業(yè)發(fā)放以知識產(chǎn)權等為質(zhì)押的中長期貸款；強化政府引導基金的疊加放大效應，推動引導基金考核機制改革，建立具有操作性的市場化激勵與容錯機制。積極支持符合條件的科創(chuàng)企業(yè)、專精特新企業(yè)、中小企業(yè)在北交所、上交所科創(chuàng)板等地上市；香港可積極做好準備，承接從納斯達克退市的中國科創(chuàng)企業(yè)的上市融資需求。二是增強融資擔保和保險服務能力。完善政府性融資擔保機構績效評價體系，切實擴大擔保資金規(guī)模；強化保險專屬支持，設立科技保險機構，鼓勵保險機構開發(fā)科創(chuàng)保險險種，擴大關鍵研發(fā)設備保險、產(chǎn)品研發(fā)責任保險、貸款保證保險、專利保險等；支持銀行、保險、融資擔保等金融機構聯(lián)合創(chuàng)新線上融資服務新模式，合理設計風險分擔比例和成本緩釋機制。三是深化金融科技創(chuàng)新，提升金融服務科技創(chuàng)新的服務效率和質(zhì)量，以數(shù)字金融為支撐，支持做好其他金融“五篇大文章”。持續(xù)推動人工智能、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈等底層技術在金融領域的創(chuàng)新和應用，以金融科技推動金融機構數(shù)字化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型?？芍攸c鼓勵金融科技企業(yè)與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)合作，嵌入基于區(qū)塊鏈的金融服務方案，提升服務能力。支持金融機構收集互聯(lián)網(wǎng)消費端和生產(chǎn)端的消費行為、信用等級、支付方式等數(shù)據(jù)；加強數(shù)據(jù)采集、存儲、標準、分類、監(jiān)管等方面的制度建設，在安全基礎上推動數(shù)據(jù)標準化。
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